はじめに
投資の世界にはテクニックが溢れていますよね。チャート分析、ファンダメンタル分析、アルゴリズム取引。どれも有用です。でもテクニックだけでは長期的に勝ち続けられないと僕は感じています。
7年間バリュー投資を続けてこられたのは、二つの哲学があったからです。
ウォーレン・バフェット氏の投資原則と、中村天風先生の「積極的に生きる」哲学。
一見するとまったく関係ない二つの思想ですが、投資の場面で驚くほどぴったり重なることがあるんですよ。今日はこの「融合」についてお話ししますね。
バフェット氏から学んだ5つの原則
僕がバフェット氏の投資哲学から抽出した5つの原則があります。
第一に「安全域」。 本来の価値より安い価格で買うということです。PBR1倍割れは資産価値より株価が安い状態。この差額が下落リスクへのクッションになります。
第二に「能力の輪」。 自分が理解できるビジネスにだけ投資します。輪の大きさより、輪の境界を正確に知ることが大事です。
第三に「経済的な堀（モート）」。 他社が簡単に真似できない競争優位性を持つ会社を選びます。ブランド力、特許、規模の経済。堀が深いほど利益が長期間守られますよね。
第四に「経営陣の質」。 株主還元の姿勢、資本配分の合理性、長期ビジョンの有無。27期連続増配の企業と増資を繰り返す企業では、経営陣の質に天と地の差があります。
第五に「20枚のパンチカード」。 一生で20回しか投資できないと思え、ということです。打席を厳選し、確信が持てるときだけ振る。打つ必要のない球を振りすぎているんですよね。
天風先生から学んだ3つの教え
天風先生の哲学は投資論ではありません。「いかに生きるか」の哲学です。しかし投資の判断プロセスに、これほどフィットする思想はないと感じています。
「心を積極的にせよ」。 天風先生は消極的な心が人生の最大の敵だと説きました。投資においても、恐怖で売り、欲で買うのは消極的な心の表れです。暴落時に「もうダメだ」と売る。高騰時に「乗り遅れたくない」と飛びつく。どちらも心が外の状況に振り回されている状態なんですよね。
「信念に基づいて判断せよ」。 SNSやインフルエンサーの意見が洪水のように押し寄せてきます。しかし自分が会社のビジネスを理解し、数字を確認し、確信を持てるかどうか。それだけが判断の基準であるべきです。
「焦りを捨てよ」。 「もっと早く始めていれば」「あの時買っておけば」。投資では後悔が尽きませんよね。でも天風先生なら「今この瞬間が最善のタイミング。過去を嘆くな、今やれることをやれ」と言うでしょう。 成功の実現
二つの哲学が重なる瞬間
暴落のとき。 バフェット氏は「他人が恐れているときに貪欲であれ」と言い、天風先生は「心を積極的にせよ」と説きます。パニック売りしないのは、どちらの教えにも従うことなんです。
高騰のとき。 バフェット氏は「他人が貪欲なときに恐れよ」と言い、天風先生なら「みんなが買っているから自分もという心は、他人に流されている状態だ」と指摘するでしょう。配当利回りが2.5%を割ったらルール通りに売る。感情ではなく信念で動きます。
銘柄選びのとき。 バフェット氏の「能力の輪」は、天風先生の「自分の道を歩め」と重なります。他人が儲かっている領域を羨むのではなく、自分が理解できる領域で確実に勝つんです。
ホンダ株で二つの哲学を使いました
ホンダがPBR 0.39倍まで下がったとき、買いたい衝動に駆られました。
バフェット氏の目線では「数字は魅力的だが、営業利益が半減している。安い理由がある」。天風先生の目線では「お前はなぜ買いたいのか。数字の安さに欲が引っ張られていないか」。
結論は「決算を待つ」にしました。焦りを捨て、確認してから動く。初動の一部を逃しても、確信を持って判断することの方が長期的にはずっと大事ですからね。
50代から1億円を目指すということ
65〜67歳で資産1億円。チャレンジングな目標です。
でもバフェットの資産の95%以上は60歳以降に築かれました。複利の力は後半に効いてくるんです。
天風先生の教えもここで生きます。「年齢に関係なく、今この瞬間から積極的に生きよ」。50歳からでも遅くありません。遅いと思って何もしないことの方がもったいないですよね。
大事なのは、目標に縛られすぎないことです。1億円に届かなくても、退職後に安心して暮らせるだけの資産があればそれでいい。目標は北極星のようなもの。方向を示してくれますが、必ずそこに行く必要はありません。
まとめ
バフェット氏の原則と天風先生の教えを並べてみると、重なる部分が鮮明になります。
「安全域を確保せよ」と「心を積極的にせよ」は、暴落時にパニック売りしないための両輪。「能力の輪の中で戦え」と「自分の道を歩め」は、製造業の知識で勝負するという実践。「20枚のパンチカード」と「焦りを捨てよ」は、確信があるときだけ動くという規律。「経営陣の質を見よ」と「信念に基づいて判断せよ」は、他人の意見に流されないという姿勢。
投資テクニックは変わります。市場環境も変わります。でも哲学は変わりません。
バフェットと天風先生。この二つの哲学を軸に、残りの15年を走り切りたいと思っています。皆さんも、自分なりの「投資の軸」を見つけてみてくださいね。
